而万科集团、金地集团等上市企业还频繁地运用增发股票、积极配股、发行债券等金融手段疯狂融资，借力股价走高、金融市场繁荣的契机，资金募集的数量动辄以百亿计算。

　这些上市房企以低成本募集到大量资金后，将土地价格越拍越高，直接导致了房价持续走高，房地产泡沫不断堆积。北京师范大学金融研究中心主任钟伟研究指出：目前国内开发商在土地储备上投入的资金已高达1.5万亿元左右。土地价格过高，严重透支了未来房地产价格的上升空间。未来三年内，房价必须保持15%-18%的增长率，才可能支撑目前的地价。

　为此，有市场人士担心，由于上市企业通过股权公众化将房地产风险分散转嫁到地产股投资者身上，楼市存在的泡沫随之转嫁到股市。一旦楼市泡沫破裂，将殃及更多群体。

　此外，畸高的房价使银行个人房贷业务风险大大增加。一旦房价下跌，坏账增加，可能引发金融系统危机。

　由此可见，只要各上市房地产公司“募资—拍地—再募资—再拍地”的怪圈不破，即便楼市调控政策频出，在实际的市场环境中，房价与地价上涨的迅猛势头在短期内还是很难压制下去。

 

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